来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，国联安基金管理有限公司发布了国联安德盛精选混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均有所下降，不过净利润实现了扭亏为盈。以下将对该基金的各项关键指标进行详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值下滑
本期利润实现正增长
数据显示，国联安精选混合2024年实现本期利润45,585,530.00元，相比2023年的 -41,129,681.03元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于投资策略的调整以及市场环境的变化。从数据来看，2024年市场极度震荡，该基金坚持以军工和半导体为核心配置，半导体方向收益相对较好，对整体利润产生了积极影响。
| 年份 | 本期利润（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 45,585,530.00 | 0.0390 | 6.60% | 7.44% |
| 2023年 | -41,129,681.03 | -0.0289 | -4.09% | -5.54% |
| 2022年 | -346,930,853.85 | -0.2540 | -34.32% | -28.17% |
资产净值有所下滑
2024年末，基金期末资产净值为697,088,104.72元，较2023年末的795,607,848.76元下滑了12.38%。期末可供分配利润为 -137,226,208.16元，反映出基金当前可用于分配给投资者的利润为负，这可能会影响投资者未来的收益分配。
| 年份 | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年 | -137,226,208.16 | -0.1308 | 697,088,104.72 | 0.664 |
| 2023年 | -52,731,057.68 | -0.0410 | 795,607,848.76 | 0.618 |
| 2022年 | 5,088,045.30 | 0.0035 | 966,890,574.09 | 0.656 |
基金净值表现：短期表现优于基准，长期仍有差距
短期业绩表现亮眼
从短期来看，过去三个月、六个月，基金份额净值增长率分别为4.40%、18.57%，同期业绩比较基准收益率为 -1.26%、12.41%，基金表现优于业绩比较基准。这表明在短期市场波动中，基金管理人的操作策略较为有效，能够把握市场机会。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.40% | 2.64% | -1.26% | 1.48% | 5.66% | 1.16% |
| 过去六个月 | 18.57% | 2.40% | 12.41% | 1.41% | 6.16% | 0.99% |
| 过去一年 | 7.44% | 2.06% | 13.98% | 1.14% | -6.54% | 0.92% |
| 过去三年 | -27.10% | 1.65% | -15.16% | 1.00% | -11.94% | 0.65% |
| 过去五年 | 28.17% | 1.59% | 1.20% | 1.05% | 26.97% | 0.54% |
| 自基金合同生效起至今 | 881.21% | 1.72% | 314.47% | 1.38% | 566.74% | 0.34% |
长期业绩有待提升
然而，从过去一年、三年的时间跨度来看，基金份额净值增长率分别为7.44%、 -27.10%，同期业绩比较基准收益率为13.98%、 -15.16%，基金表现落后于业绩比较基准。特别是过去三年，基金净值出现较大幅度下跌，反映出在长期市场变化中，基金面临一定的挑战，需要进一步优化投资策略以提升长期业绩表现。
投资策略与业绩表现：核心配置有喜有忧
投资策略坚持核心配置
2024年市场极度震荡，该基金依然坚持以军工和半导体为核心配置，同时在消费、有色、汽车、新能源等方向寻找配置机会。这种配置策略旨在通过核心资产的稳定增长以及多方向的布局来分散风险，把握不同行业的发展机会。
核心配置行业收益分化
半导体方向收益相对较好，为基金业绩做出了积极贡献。然而，军工方向收益波动较大，对基金整体业绩产生了一定的不稳定因素。有色全年收益相对平稳，起到了一定的稳定作用。整体来看，基金在2024年获得了一定的正收益，但收益不符预期，可能是由于军工等行业的波动以及市场整体环境的复杂性所致。
费用情况：管理费、托管费随资产规模下降
管理费有所下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为8,286,172.73元，相较于2023年的14,156,423.66元，下降了41.46%。这主要是因为基金资产净值的下滑，按照1.2%的年费率计提，管理费相应减少。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 8,286,172.73 | 1,884,208.31 |
| 2023年 | 14,156,423.66 | 2,864,323.37 |
托管费同步下降
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,381,028.81元，较2023年的2,359,403.89元下降了41.47%。托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，与管理费下降趋势一致，同样受到资产规模下滑的影响。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,381,028.81 |
| 2023年 | 2,359,403.89 |
资产配置：股票投资占主导，行业分布较集中
股票投资占据主导
报告期末，基金交易性金融资产中股票投资公允价值为649,182,640.39元，占基金资产净值比例为93.13%，表明基金主要投资于股票市场，对股票市场的依赖程度较高。这种配置使得基金在股票市场波动时，净值可能会受到较大影响。
行业分布集中于制造业等
按行业分类，制造业公允价值占比最高，达到81.66%，其次为采矿业8.00%等。行业分布相对集中，虽然有助于基金在优势行业中获取收益，但也增加了行业风险的集中度。若制造业等主要行业出现不利变化，基金净值可能会面临较大下行压力。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 55,785,000.00 | 8.00 |
| C | 制造业 | 569,240,436.83 | 81.66 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 32,463.45 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,353,591.55 | 1.77 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,771,148.56 | 1.69 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 649,182,640.39 | 93.13 |
份额变动：赎回导致份额大幅减少
基金份额赎回压力较大
本报告期期初基金份额总额为1,286,704,926.13份，期末为1,049,377,486.09份，减少了237,327,440.04份，降幅达18.44%。本报告期基金总申购份额为132,488,238.63份，总赎回份额为369,815,678.67份，赎回份额远高于申购份额，显示出投资者对该基金的信心有所下降，可能与基金长期业绩表现、市场环境变化等因素有关。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日(2005年12月28日)基金份额总额 | 578,627,467.58 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,286,704,926.13 |
| 本报告期基金总申购份额 | 132,488,238.63 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 369,815,678.67 |
| 本报告期基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,049,377,486.09 |
持有人结构：机构与个人投资者比例相对稳定
机构与个人投资者持有比例
期末基金份额持有人户数为12,978户，户均持有基金份额80,858.18份。机构投资者持有份额396,570,775.90份，占总份额比例为37.79%；个人投资者持有份额652,806,710.19份，占总份额比例为62.21%。与前期相比，机构与个人投资者的持有比例相对稳定，但基金份额的减少可能会影响投资者结构的稳定性。
| 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 12,978 | 80,858.18 | 396,570,775.90 |
展望：经济复苏预期下的机遇与挑战
经济与市场展望
管理人认为，2024年年底经济数据显示经济回升势头不明显，但预计最迟在2025年年中经济见底回升。十年期国债利率处于低位，反映投资者信心不足，但随着2025年刺激政策落地，若经济回升或稳住，股票市场可能有上升行情，中长期资金流入可期。
投资方向展望
投资方向上，继续看好科技和军工。科技领域的AI和机器人将是产业制高点，消费、汽车和新能源等方向在经济恢复中可能较有弹性。基金未来若能在这些看好的领域中精准布局，有望提升业绩表现，但也需关注行业竞争加剧、政策变化等风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
