来源：新浪基金∞工作室
国泰中证有色金属矿业主题ETF在2024年度展现出了独特的财务与运营状况。从关键数据来看，基金份额保持稳定，净资产实现增长，净利润表现亮眼，同时管理费也有所变化。这些数据背后反映了基金在过去一年的投资运作成效与面临的市场环境挑战。
财务指标：盈利改善，资产规模增长
本期利润扭亏为盈
2024年国泰中证有色金属矿业主题ETF本期利润为1,403,387.75元，相比2023年的 -126,757.91元实现了扭亏为盈。这一转变得益于市场环境变化及基金投资策略调整，2024年市场条件更利于基金资产增值，投资收益增加。如股票投资收益在2024年为687,800.63元，而2023年为 -999,531.52元 ，投资收益的改善直接推动了本期利润提升。
| 年份 | 本期利润（元） | 本期已实现收益（元） | 加权平均基金份额本期利润 | 本期加权平均净值利润率 | 本期基金份额净值增长率 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024年 | 1,403,387.75 | 1,351,502.53 | 0.0243 | 2.57% | 4.06% |
| 2023年 | -126,757.91 | 19,686.22 | -0.0027 | -0.27% | -10.48% |
| 2022年10月19日 - 2022年12月31日 | 21,798,039.48 | 24,396,935.18 | 0.1389 | 13.56% | -0.25% |
净资产规模稳步增长
2024年末基金资产净值为53,615,138.28元，2023年末为51,520,997.62元，增长率为1.54%。资产净值增长源于本期利润积累及市场波动下资产价值提升。尽管市场波动，但基金通过合理投资组合配置，实现了资产规模稳步扩张。
| 年份 | 期末基金资产净值（元） | 期末可供分配利润（元） | 期末可供分配基金份额利润 | 期末基金份额净值 |
|---|---|---|---|---|
| 2024年末 | 53,615,138.28 | -4,080,926.72 | -0.0707 | 0.9293 |
| 2023年末 | 51,520,997.62 | -6,175,067.38 | -0.1070 | 0.8930 |
| 2022年末 | 48,574,076.22 | -121,988.78 | -0.0025 | 0.9975 |
净值表现：跑赢业绩比较基准
短期波动与长期增长并存
过去一年，基金份额净值增长率为4.06%，业绩比较基准收益率为2.99%，基金跑赢业绩比较基准1.07%。从不同时间段看，过去三个月份额净值增长率为 -11.34%，业绩比较基准收益率为 -11.40%，基金表现略好；过去六个月份额净值增长率为 -0.31%，业绩比较基准收益率为 -0.80%，基金优势更明显。自基金合同生效起至今，份额净值增长率为 -7.07%，业绩比较基准收益率为 -11.97%，基金大幅跑赢基准4.90%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -11.34% | 1.88% | -11.40% | 1.90% | 0.06% | -0.02% |
| 过去六个月 | -0.31% | 1.95% | -0.80% | 1.98% | 0.49% | -0.03% |
| 过去一年 | 4.06% | 1.88% | 2.99% | 1.91% | 1.07% | -0.03% |
| 自基金合同生效起至今 | -7.07% | 1.57% | -11.97% | 1.62% | 4.90% | -0.05% |
跟踪误差控制良好
基金旨在紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。从净值表现看，各阶段跟踪误差控制在一定范围内，如过去一年份额净值增长率标准差为1.88%，业绩比较基准收益率标准差为1.91%，差值仅 -0.03%，反映基金较好复制了标的指数表现，为投资者提供了较精准投资工具。
投资策略与业绩：把握行业机遇，实现稳健增长
投资策略顺应市场变化
上半年国内经济复苏曲折，有色金属价格受压制；下半年美联储降息节奏放缓，国内财政政策出台，但基本金属需求仍偏弱。基金根据市场行情、申赎及成份股停复牌情况，合理安排股票仓位与头寸。如在成份股调整时，及时优化投资组合，将跟踪误差控制在合理水平，为投资者提供更精准投资工具。
业绩表现优于基准
2024年基金净值增长率为4.06%，同期业绩比较基准收益率为2.99%，跑赢基准1.07%。这得益于基金对有色矿业行业的精准把握，通过紧密跟踪指数，分享行业发展红利。中证有色金属矿业主题指数2024年上涨2.99%，基金通过有效投资策略实现了超越指数的收益。
费用分析：管理与托管费用合理增长
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为273,494.80元，2023年为235,906.43元，增长了16%。管理费按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，资产净值增长及市场波动致管理费增加。其中应支付销售机构的客户维护费为1,345.99元，应支付基金管理人的净管理费为272,148.81元。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 应支付销售机构的客户维护费（元） | 应支付基金管理人的净管理费（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 273,494.80 | 1,345.99 | 272,148.81 |
| 2023年 | 235,906.43 | - | 235,906.43 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为54,698.97元，2023年为47,181.28元，增长16%。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，资产规模扩大使托管银行服务成本增加，导致托管费上升。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 54,698.97 |
| 2023年 | 47,181.28 |
投资组合：聚焦有色矿业，分散个股风险
行业配置集中
期末权益投资占基金总资产99.10%，全部为股票投资，集中于有色矿业相关行业。按行业分类，采矿业占39.10%，制造业占60.12%，反映基金紧密围绕有色金属矿业主题构建投资组合，把握行业发展机遇。
| 行业 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 采矿业 | 20,962,434.60 | 39.10 |
| 制造业 | 32,231,164.08 | 60.12 |
个股投资分散
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票投资明细显示，基金投资分散于多只股票，避免过度依赖单一股票。如紫金矿业占比10.24%，中国铝业占6.75%，北方稀土占6.22%等，通过分散投资降低个股风险，平滑收益。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值 | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601899 | 紫金矿业 | 363,200 | 5,491,584.00 | 10.24 |
| 2 | 601600 | 中国铝业 | 492,300 | 3,618,405.00 | 6.75 |
| 3 | 600111 | 北方稀土 | 157,100 | 3,333,662.00 | 6.22 |
| 4 | 603993 | 洛阳钼业 | 438,700 | 2,917,355.00 | 5.44 |
| 5 | 600547 | 山东黄金 | 112,360 | 2,542,706.80 | 4.74 |
| 6 | 603799 | 华友钴业 | 84,370 | 2,468,666.20 | 4.60 |
| 7 | 002460 | 赣锋锂业 | 70,066 | 2,453,010.66 | 4.58 |
| 8 | 600489 | 中金黄金 | 180,507 | 2,171,499.21 | 4.05 |
| 9 | 002466 | 天齐锂业 | 64,203 | 2,118,699.00 | 3.95 |
| 10 | 000807 | 云铝股份 | 129,277 | 1,749,117.81 | 3.26 |
份额持有人结构：机构投资者占主导
机构投资者占比近七成
期末基金份额持有人户数为1,073户，户均持有53,770.80份。机构投资者持有份额占总份额29.86%，个人投资者占23.34%，国泰中证有色金属矿业主题ETF发起式联接基金占46.80%，机构投资者主导基金份额，其投资决策对基金影响大。
| 持有人结构 | 持有份额 | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 17,227,385.00 | 29.86% |
| 个人投资者 | 13,467,800.00 | 23.34% |
| 国泰中证有色金属矿业主题ETF发起式联接基金 | 27,000,880.00 | 46.80% |
单一投资者风险需关注
报告期内，国泰中证有色金属矿业主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金持有比例超20%，可能因大额赎回引发基金份额净值波动与流动性风险。投资者应关注该风险，基金管理人也需优化投资组合，提升流动性管理能力。
展望：行业机遇与挑战并存
2025年宏观环境预计宽松，基本金属矿端供给或有扰动，财政政策发力下需求预期边际扩张，有色矿业行业投资机遇有望显现。但行业仍面临诸多挑战，如全球经济不确定性、政策变化及市场竞争加剧等。基金需密切关注市场动态，及时调整投资策略，把握机遇，应对挑战，为投资者创造更好回报。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
