来源：新浪基金∞工作室
渤海汇金低碳经济一年持有期混合型发起式证券投资基金（简称“渤海汇金低碳经济一年持有期混合发起”）近日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额和净资产均出现显著下滑，净利润亏损，管理费也有所下降。这些变化反映了基金在市场环境中的运作状况，对投资者的决策具有重要参考意义。
基金业绩不佳，多项关键指标下滑
主要会计数据和财务指标：连续两年亏损，资产净值缩水
渤海汇金低碳经济一年持有期混合发起基金在2024年的财务表现不佳，多项指标呈现下滑态势。从期间数据来看，本期利润为 -3,110,355.00元，较2023年的 -11,051,616.79元虽有所减少，但仍处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为 -0.1206元，本期加权平均净值利润率为 -21.57%，本期基金份额净值增长率为 -15.34%，显示出基金在该年度的盈利能力较弱。
期末数据方面，期末可供分配利润为 -12,635,556.63元，期末可供分配基金份额利润为 -0.5480元，表明基金可供分配的收益为负。期末基金资产净值降至13,194,775.25元，较2023年末的19,694,966.95元减少了6,500,191.70元，降幅达33%；期末基金份额净值为0.5723元，较上一年的0.6760元下降明显。从累计期末指标看，基金份额累计净值增长率为 -42.77%，反映出自基金成立以来，净值增长情况不容乐观。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 2022年11月29日-2022年12月31日 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -12,952,695.64 | -1,732,508.36 | -52,454.75 |
| 本期利润（元） | -3,110,355.00 | -11,051,616.79 | -121,581.82 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.1206 | -0.3269 | -0.0036 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | -21.57 | -38.56 | -0.36 |
| 本期基金份额净值增长率（%） | -15.34 | -32.16 | -0.36 |
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
| 期末可供分配利润（元） | -12,635,556.63 | -9,440,749.83 | -121,581.82 |
| 期末可供分配基金份额利润（元） | -0.5480 | -0.3240 | -0.0036 |
| 期末基金资产净值（元） | 13,194,775.25 | 19,694,966.95 | 34,019,603.80 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.5723 | 0.6760 | 0.9964 |
| 累计期末指标 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
| 基金份额累计净值增长率（%） | -42.77 | -32.40 | -0.36 |
基金净值表现：长期跑输业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率的对比显示，该基金在过去一年及成立以来的表现均落后于业绩比较基准。过去一年，基金份额净值增长率为 -15.34%，而业绩比较基准收益率为5.80%，差距高达 -21.14%。自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为 -42.77%，同期业绩比较基准收益率为 -22.11%，相差 -20.66%。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.85% | 2.38% | -3.50% | 1.91% | 2.65% | 0.47% |
| 过去六个月 | 15.20% | 2.16% | 10.96% | 1.67% | 4.24% | 0.49% |
| 过去一年 | -15.34% | 2.12% | 5.80% | 1.42% | -21.14% | 0.70% |
| 自基金合同生效起至今 | -42.77% | 1.69% | -22.11% | 1.23% | -20.66% | 0.46% |
从基金份额累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金成立后净值增长曲线明显低于业绩比较基准曲线，反映出基金在把握市场机会、资产配置等方面可能存在不足。
投资运作分析：市场波动中调整策略，仍难改颓势
投资策略和运作分析：光伏配置拖累业绩，后期调整有所好转
2024年国内A股市场先抑后扬，市场风格多元化。本基金在报告期内保持80 - 90%的相对稳定股票仓位，但基金净值仍下跌了15.34%，不及比较基准中证低碳指数的5.17%涨幅。
归因分析显示，光伏设备行业的配置对基金组合形成拖累。不过，在下半年基金管理人及时调整策略，下调光伏设备配置比重，增持机械设备（人形机器人）、锂电池（电芯和材料）和汽车零部件，使业绩表现有所好转。目前基金持仓配置以电力设备、机械设备、汽车、电子为主。这表明基金管理人虽能根据市场变化调整投资组合，但前期的光伏配置失误对全年业绩产生了较大负面影响。
业绩表现：净值下跌幅度大，跑输业绩比较基准
截至报告期末，基金份额净值为0.5723元，本报告期内基金份额净值增长率为 -15.34%，而同期业绩比较基准收益率为5.80%。基金在市场波动中未能有效抵御风险，实现超越业绩比较基准的收益，投资者收益受到较大影响。
费用与成本：管理费托管费双降，运营成本收缩
管理人报酬及相关费用：管理费托管费均下降
2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为173,236.09元，较2023年的405,635.36元减少了232,399.27元，降幅达57.3%；应支付的托管费为21,654.57元，相比2023年的43,184.75元减少了21,530.18元，降幅为49.9%。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 | 变动金额（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 173,236.09 | 405,635.36 | -232,399.27 | -57.3 |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费（元） | 52,223.05 | 141,550.47 | -89,327.42 | -63.1 |
| 应支付基金管理人的净管理费（元） | 121,013.04 | 264,084.89 | -143,071.85 | -54.2 |
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 21,654.57 | 43,184.75 | -21,530.18 | -49.9 |
管理费和托管费的下降，一方面可能是由于基金资产净值的减少，按照既定费率计算的费用相应降低；另一方面，也可能反映了市场竞争或基金管理人与托管人协商调整的结果。这在一定程度上收缩了基金的运营成本，但对基金管理和托管服务质量的长期影响有待观察。
投资组合：股票投资占主导，行业配置有侧重
股票投资收益：买卖股票差价收入亏损严重
2024年，基金股票投资收益中的买卖股票差价收入为 -12,991,730.37元，上年度为 -1,482,289.22元，亏损幅度进一步扩大。卖出股票成交总额为24,472,354.02元，而卖出股票成本总额高达37,426,432.02元，交易费用为37,652.37元。这表明基金在股票买卖操作中，未能有效把握市场时机，高买低卖的情况导致了较大的差价亏损，对基金整体收益产生了严重的负面影响。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 卖出股票成交总额（元） | 24,472,354.02 | 12,815,983.74 |
| 减：卖出股票成本总额（元） | 37,426,432.02 | 14,250,600.70 |
| 减：交易费用（元） | 37,652.37 | 47,672.26 |
| 买卖股票差价收入（元） | -12,991,730.37 | -1,482,289.22 |
期末股票投资明细：聚焦低碳相关行业
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金主要投资于制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等与低碳经济相关的行业。其中，宁德时代、科达利、聚和材料等个股占据前列。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 3,300 | 877,800.00 | 6.65 |
| 2 | 002850 | 科达利 | 6,800 | 664,224.00 | 5.03 |
| 3 | 688503 | 聚和材料 | 14,800 | 655,492.00 | 4.97 |
| 4 | 688408 | 中信博 | 9,027 | 649,944.00 | 4.93 |
| 5 | 300274 | 阳光电源 | 8,800 | 649,704.00 | 4.92 |
基金对这些行业和个股的集中投资，体现了其围绕低碳经济主题的投资策略。然而，行业和个股的集中也带来了一定风险，若相关行业或个股表现不佳，可能对基金净值产生较大冲击。
份额与持有人结构：份额缩水，机构投资者占比高
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅减少
本报告期内，基金总申购份额为1,119,548.03份，总赎回份额为7,197,640.67份，净赎回份额达6,078,092.64份。基金份额总额从期初的29,135,716.78份减少至期末的23,057,624.14份，缩水幅度达20.2%。这表明投资者对该基金的信心有所下降，大量赎回可能是对基金业绩不佳的直接反应，也可能受到市场整体环境、投资者自身资金需求等多种因素影响。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 基金合同生效日（2022年11月29日）基金份额总额 | 34,141,185.62 |
| 本报告期期初基金份额总额 | 29,135,716.78 |
| 本报告期基金总申购份额 | 1,119,548.03 |
| 减：本报告期基金总赎回份额 | 7,197,640.67 |
| 本报告期基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 23,057,624.14 |
期末基金份额持有人户数及持有人结构：机构投资者主导
期末基金份额持有人户数为507户，户均持有基金份额为45,478.55份。机构投资者持有份额为10,000,450.05份，占总份额比例为43.37%；个人投资者持有份额为13,057,174.09份，占总份额比例为56.63%。值得注意的是，基金管理人固有资金持有10,000,450.05份，占比43.37%，对基金运作可能产生一定影响。机构投资者的大量持有，一方面可能带来相对稳定的资金支持，但另一方面，机构投资者的集中赎回风险也不容忽视，一旦机构投资者大规模撤离，可能对基金净值造成较大波动。
| 持有人户数（户） | 户均持有的基金份额 | 持有人结构 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | ||
| 持有份额 | ||
| 507 | 45,478.55 | 10,000,450.05 |
未来展望：政策乐观但仍需应对挑战
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势持相对乐观态度。2024年底的政治局会议和中央经济工作会议定调2025年经济工作，实施积极财政政策和适度宽松货币政策，提出超常规逆周期调节，对资本市场影响趋于积极。股票市场政策底后市场拐点明确，宏观经济数据筑底将修复行业和企业盈利。
对于低碳经济投资方向，管理人中长期看好，将重点配置相关行业领域。短期资产配置策略会更灵活，设置交易性仓位以控制净值回撤。同时，关注人工智能、机器人和低空经济行业发展。然而，基金过往业绩不佳，在市场竞争中面临吸引投资者、提升业绩等挑战。如何在复杂市场环境中，通过优化投资策略、精准把握市场机会，实现基金业绩的提升，将是基金管理人未来需要解决的关键问题。投资者也需密切关注基金后续表现，谨慎做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。
