来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，东方阿尔法基金管理有限公司发布《东方阿尔法优选混合型发起式证券投资基金2024年年度报告》。报告显示，2024年该基金份额减少1430.30万份，缩水10.99%；净资产减少1216.55万元，下滑12.91%；净利润亏损2797.77万元；当期发生的基金应支付的管理费为94.83万元。
主要财务指标：净利润亏损2797.77万元
本期利润亏损，资产净值下滑
东方阿尔法优选混合2024年出现亏损，A类本期利润为 -187.48万元，C类为 -92.30万元。从2022 - 2024年数据来看，各年利润均为负值，显示基金盈利能力有待提升。期末基金资产净值A类为6194.64万元，C类为2011.64万元，较上一年度有所下降，反映出基金资产规模的收缩。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 2022年 |
|---|---|---|---|
| 东方阿尔法优选混合A本期利润（元） | -1,874,805.37 | -21,683,255.32 | -41,867,473.50 |
| 东方阿尔法优选混合C本期利润（元） | -922,960.86 | -10,567,065.88 | -29,051,184.97 |
| 东方阿尔法优选混合A期末基金资产净值（元） | 61,946,433.64 | 69,172,122.30 | 93,619,139.24 |
| 东方阿尔法优选混合C期末基金资产净值（元） | 20,116,371.74 | 25,056,184.23 | 41,812,593.58 |
可供分配利润为负，份额利润降低
2024年末，东方阿尔法优选混合A、C两类基金的期末可供分配利润均为负数，A类为 -3854.44万元，C类为 -1339.48万元，这意味着基金可用于分配给投资者的利润为负。期末可供分配基金份额利润也较低，A类为 -0.4444元，C类为 -0.4631元，表明每份基金可分配的利润减少，投资者收益面临压力。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 2022年末 |
|---|---|---|---|
| 东方阿尔法优选混合A期末可供分配利润（元） | -38,544,442.64 | -36,291,648.41 | -16,962,078.20 |
| 东方阿尔法优选混合C期末可供分配利润（元） | -13,394,754.96 | -14,013,019.63 | -8,429,506.93 |
| 东方阿尔法优选混合A期末可供分配基金份额利润（元） | -0.4444 | -0.3826 | -0.1730 |
| 东方阿尔法优选混合C期末可供分配基金份额利润（元） | -0.4631 | -0.3991 | -0.1893 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率为负，与基准差距大
过去一年，东方阿尔法优选混合A份额净值增长率为 -2.07%，C类为 -2.55%，而同期业绩比较基准收益率为12.76%，两类基金均大幅跑输业绩比较基准。过去三年和五年，基金份额净值增长率同样为负，显示出长期投资收益不佳，与业绩比较基准相比存在较大差距。
| 阶段 | 东方阿尔法优选混合A份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | -2.07% | 12.76% | -14.83% |
| 过去三年 | -46.95% | -16.22% | -30.73% |
| 过去五年 | -33.37% | -0.40% | -32.97% |
净值波动较大，投资风险显现
从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、C类均为2.13%，表明基金净值波动较大。在市场环境变化时，投资者可能面临较大的净值波动风险，投资收益的不确定性增加。
投资策略与业绩表现：灵活调整策略仍难改亏损局面
投资策略紧跟市场变化
2024年我国经济环境复杂多变，基金投资策略随之灵活调整。一季度降低科技板块仓位，转向高股息等板块，控制回撤；二季度加大科技成长股权重，同时进行风格均衡化；三季度继续加大科技和成长股权重；四季度抓住科技领域新兴投资机会。
业绩受市场影响亏损
尽管基金管理人积极调整投资策略，但受宏观经济和市场波动影响，2024年基金仍出现亏损。东方阿尔法优选混合A、C类基金份额净值增长率分别为 -2.07%和 -2.55%，反映出市场环境对基金业绩的不利影响，投资策略的实施效果未能达到预期盈利目标。
市场展望：机遇与挑战并存
宏观经济挑战与机遇
展望2025年，宏观经济形势复杂。外部环境方面，特朗普上台后可能实施的加税政策对我国出口造成困扰；内部环境上，我国经济在政策支持下展现韧性，两会将经济增速定在5%且扩大财政赤字规模到4%，有望对冲海外不利因素。
高科技领域投资机遇
中国在高科技领域取得进步，如Deepseek等企业在人工智能领域突破，人形机器人行业也迎来发展机遇。大模型迭代、AI对运动控制的加持、零部件成本下降以及港股人形机器人公司上市等因素，共同推动该行业发展，成为2025年值得关注的投资领域。
费用情况：管理与托管费用相对稳定
管理费用
2024年东方阿尔法优选混合当期发生的基金应支付的管理费为94.83万元，较上一年度的165.44万元有所下降。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值1.2%的年费率计提，费用的变化与基金资产净值的变动相关。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 948,255.11 | 1,654,359.84 |
托管费用
当期发生的基金应支付的托管费为15.80万元，较上一年度的27.57万元减少。基金托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，托管费用的降低同样与基金资产净值的变化有关。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 158,042.55 | 275,726.65 |
投资收益分析：股票投资收益不佳
股票投资收益亏损
2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为 -802.14万元，上年度为 -2839.66万元。虽然亏损幅度有所减少，但仍处于亏损状态，反映出股票投资策略的实施效果有待提高，在股票买卖操作中未能实现盈利。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入（元） | -8,021,438.69 | -28,396,582.71 |
债券投资收益相对稳定
债券投资收益在2024年为10.09万元，上年度为21.99万元，相对稳定。债券投资采取较为积极的策略，通过多种分析方法精选个券投资，一定程度上为基金收益提供了支撑，但整体收益贡献有限。
| 项目 | 本期2024年01月01日至2024年12月31日 | 上年度可比期间2023年01月01日至2023年12月31日 |
|---|---|---|
| 债券投资收益（元） | 100,931.47 | 219,894.74 |
关联交易：无重大关联交易
交易单元与佣金情况
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行股票、权证、债券及债券回购交易，无应支付关联方的佣金。这表明基金在交易过程中与关联方的交易较少，交易的独立性和公正性相对较高，减少了潜在的利益输送风险。
关联方报酬稳定
关联方报酬主要包括基金管理费、托管费和销售服务费。其中，基金管理费和托管费按固定费率计提，销售服务费C类基金份额年费率为0.5%。与上年度相比，各项报酬因基金资产净值变化而有所调整，但计提方式和比例保持稳定。
股票投资明细：集中于制造业和信息技术业
行业分布集中
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，股票投资主要集中在制造业和信息传输、软件和信息技术服务业。制造业公允价值为5409.27万元，占比65.92%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为964.50万元，占比11.75%。行业集中度较高，基金业绩受这些行业波动影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 54,092,701.64 | 65.92 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 9,644,995.85 | 11.75 |
个股投资分散
从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细看，前十大股票投资相对分散，没有单一股票占比过高。百傲化学占比最高，为9.74%，其余个股占比均在10%以下，一定程度上分散了个股风险，但也可能影响基金对个别优质股票的收益获取能力。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 603360 | 百傲化学 | 9.74 |
| 2 | 001283 | 豪鹏科技 | 6.17 |
| 3 | 688018 | 乐鑫科技 | 5.11 |
持有人结构与份额变动：份额减少，结构有所变化
份额减少明显
本报告期内，东方阿尔法优选混合A类基金份额从期初的9486.23万份减少到8674.21万份，C类从3510.99万份减少到2892.72万份，总份额减少1430.30万份，缩水10.99%。反映出投资者对该基金的信心有所下降，可能与基金业绩表现不佳有关。
| 份额级别 | 本报告期期初基金份额总额（份） | 本报告期期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 东方阿尔法优选混合A | 94,862,286.30 | 86,742,074.45 | -8,120,211.85 | -8.56% |
| 东方阿尔法优选混合C | 35,109,958.42 | 28,927,151.22 | -6,182,807.20 | -17.61% |
持有人结构变化
期末机构投资者持有A类基金份额占比43.31%，个人投资者持有A类占比56.69%；C类中机构投资者持有占比2.08%，个人投资者持有占比97.92%。与之前相比，持有人结构有所变化，可能受到市场环境和基金业绩影响，投资者类型的偏好发生了改变。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|
| 东方阿尔法优选混合A | 43.31% | 56.69% |
| 东方阿尔法优选混合C | 2.08% | 97.92% |
风险提示
- 业绩风险：基金在过去几年及2024年均出现亏损，且跑输业绩比较基准，未来业绩提升面临挑战，投资者可能面临投资损失风险。
- 市场风险：宏观经济形势复杂，外部政策变化和国内经济波动可能影响基金投资的行业和个股，导致净值波动。
- 流动性风险：基金份额减少，若投资者集中赎回，可能导致基金面临流动性压力，影响投资运作和净值表现。
- 行业集中风险：股票投资集中于制造业和信息技术业，行业波动对基金业绩影响大，行业风险可能集中爆发。
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