PP：下游开工稳定，05 合约观望 需求有望恢复

【PP 市场动态】春节假期后第八周，PP 下游整体开工环比基本稳定，处于年内较低水平。其中塑编开工率环比持平于 47.4%，塑编订单继续小幅回升，与前两年同期基本相当。 美国加征关税不利于 PP 下游制品出口。新增海南乙烯等检修装置，PP 企业开工率下降至 81%左右，标品拉丝生产比例下降至 29%左右。 月底石化停销结算结束，石化累库较多，石化库存升至近年农历同期中性偏低水平。上游原油价格企稳反弹给予成本支撑。 供应上内蒙古宝丰 3#3 月刚投产，近期检修装置增加较多，下游恢复缓慢，新增订单有限，成交一般，未见明显放量。不过，下游需求有望继续恢复，建议 PP05 合约观望为主。