股权不能抵押的原因主要可以归纳为以下几点：
股权的本质特性：
股权代表的是对公司资产和运营的控制权，是一种财产性权利。由于其具有价值性和可转让性，使得股权具备了资产的特征。然而，股权的价值受到多种因素影响，如公司经营状况、市场环境等，这使得其价值的确定存在不确定性。因此，股权不能像实物资产那样进行直观的抵押。
法律层面的限制：
在许多国家和地区的法律体系中，对于股权的抵押都有明确的规定。法律对于股权的抵押可能会基于保护债权人、维护金融市场稳定以及保障公司正常运营等多方面的考虑，设定了一定的限制。这些限制可能包括股权抵押的程序要求、抵押物的评估、抵押权的实现等方面。
风险难以评估：
股权的价值与其所关联的公司经营状况密切相关。如果公司经营状况不佳，股权的价值可能会大幅下降，甚至变为空头支票。这种不确定性使得股权作为抵押物的风险难以评估。金融机构在考虑接受股权作为抵押物时，会对此类风险持谨慎态度。
流动性与转让性受限：
在某些情况下，股权的流动性与转让性可能会受到限制，比如股东之间的协议限制、公司章程规定或者司法冻结等。当股权无法顺利转让时，其作为抵押物的价值无法实现，从而增加了风险。因此，金融机构在决定是否接受股权作为抵押物时，会考虑其流动性和转让性的限制。
综上所述，股权不能抵押的原因主要包括其本质特性、法律限制、风险难以评估以及流动性与转让性受限。
